CJ ENM의 온라인동영상서비스(OTT) 플랫폼 티빙과 SK스퀘어의 OTT 플랫폼 웨이브가 전격 합병한다. 통합이 마무리되면 월간활성이용자수(MAU)가 최대 900만 명(중복 가입자 포함)에 달하는 ‘토종 1위 OTT’로 재탄생한다.
넷플릭스 디즈니플러스 등 글로벌 OTT, 유통 플랫폼과 연계해 빠르게 점유율을 높이고 있는 쿠팡플레이 등에 맞서기 위해 CJ그룹과 SK그룹이 승부수를 띄웠다는 평가가 나온다.
29일 투자은행(IB)업계에 따르면 CJ ENM과 SK스퀘어는 다음달 초 각사의 OTT 서비스인 티빙과 웨이브를 합병하는 양해각서(MOU)를 체결한다. 현재 CJ ENM은 티빙 지분 48.85%, SK스퀘어는 웨이브 지분 40.5%를 보유한 최대주주다.
합병 비율은 아직 확정되지 않았지만 CJ ENM이 합병법인 최대주주에 오르고 SK스퀘어가 2대주주가 된다. 양사는 실사를 거쳐 내년 초 본계약을 맺을 계획이다. 양사는 티빙 주요 주주(네이버, SLL중앙, KT스튜디오지니 등) 및 웨이브 주요 주주(SBS, MBC, KBS 등)와도 합병법인 주주로 남을지 여부를 논의할 예정이다.
티빙은 MAU 510만 명을 보유하고 있다. 넷플릭스(1137만 명)와 쿠팡플레이(527만 명)에 이어 3위다. 4위 웨이브(423만 명)와 티빙이 합병하면 933만 명에 달하는 MAU를 보유한 OTT로 재탄생한다.
이번 합병은 막강한 자본력을 갖춘 넷플릭스, 디즈니플러스 등 글로벌 OTT의 공세와 쿠팡플레이 급성장세에 맞서 규모의 경제를 위해 대형화가 필요하다는 CJ그룹과 SK그룹의 공감대 속에서 극적으로 성사됐다. 배 수준으로 커지는 MAU를 기반으로 콘텐츠 제작사와의 협상력을 높이고 플랫폼 통합으로 감축한 비용을 킬러 콘텐츠 제작에 투입하겠다는 전략이다.
"OTT 출혈경쟁 멈추자"…3년 만에 극적 빅딜 티빙·웨이브 합병 추진…쿠팡플레이 급성장에 위기감
올해 8월 ‘콘텐츠 왕국’을 내건 CJ ENM은 비상이 걸렸다. 티빙이 처음으로 쿠팡플레이에 국내 온라인동영상서비스(OTT) 월간활성이용자수(MAU) 1위 자리를 내주면서다. 쿠팡플레이는 모회사 쿠팡의 전폭적인 지원에 힘입어 국내 OTT 시장을 빠르게 잠식하고 있다. 쿠팡은 월 구독료 4900원을 낸 멤버십 회원에게 무료로 쿠팡플레이 콘텐츠를 제공하고 있다.
티빙과 웨이브가 쿠팡플레이에 대항하기 위해선 콘텐츠 투자에 힘을 실어야 했다. 문제는 비어가는 ‘곳간’이었다. 티빙은 2020년 61억원이던 순손실이 지난해 1192억원으로 대폭 늘었다. 올해도 3분기까지 1177억원 순손실을 내자 CJ ENM은 비상 경영에 나섰다. 웨이브도 올 들어 3분기까지 797억원의 적자를 기록하는 등 상황이 비슷했다. 양사 모두 막대한 투자비가 들어가는 오리지널 콘텐츠 대신 철 지난 콘텐츠를 들여와 구색 갖추기에 급급했던 이유다.
결국 티빙과 웨이브는 출혈 경쟁을 멈추고 경쟁력을 키우기 위해 손잡기로 결정했다. 사실 두 회사 합병 논의는 2020년부터 이어졌다. 그동안 주도권을 놓고 평행선을 보였지만 이번엔 달랐다. 더 이상 지체하다간 OTT 시장에서 고사할 수 있다는 절박함이 극적인 타결을 이끌어냈다는 분석이다.
업계에선 합병법인이 초대형 플랫폼으로 재탄생해 ‘규모의 경제’를 누릴 것으로 보고 있다. 막대한 MAU를 바탕으로 제작사에 대한 협상력을 높여 양질의 콘텐츠를 다른 OTT에 앞서 확보할 수 있을 것이란 설명이다. 두 회사가 이용자를 확보하기 위해 각각 쓰던 마케팅 비용을 줄여 오리지널 콘텐츠 확보를 늘리는 선순환도 기대된다.
티빙의 주요 주주(네이버, SLL중앙, KT스튜디오지니 등) 및 웨이브의 주요 주주(SBS, MBC, KBS 등)도 합병법인 주주로 남게 되면 합병법인의 경쟁력은 한층 높아질 것으로 전망된다. 국내 대표 미디어그룹인 CJ, 통신사, 지상파, 종합편성채널의 콘텐츠를 유통하는 대형 토종 OTT로 거듭나게 되기 때문이다. 시청자는 하나의 서비스에 가입하는 것만으로 국내 주요 콘텐츠 대부분을 볼 수 있게 되는 만큼 가입 유인 효과가 커질 전망이다.
OTT업계 관계자는 “두 서비스를 통합할 경우 넷플릭스, 디즈니플러스 등 해외 OTT와도 경쟁할 수 있는 가입자 기반을 마련할 것”이라고 말했다. 콘텐츠업계 관계자는 “합병으로 1000만 명 가까운 방문자를 보유한 플랫폼으로 재탄생하면 토종 콘텐츠 육성에도 큰 도움이 될 것”이라고 말했다.
다만 티빙과 웨이브가 아직 넘어야 할 산은 있다. 무엇보다 공정거래위원회의 기업결합 심사를 통과해야 한다. 지난해 공정위는 티빙과 시즌의 기업결합심사 당시 합산 점유율(18.05%)이 1위 넷플릭스(38.22%)의 절반에도 못 미친다고 보고 합병을 승인했다. 이번엔 티빙과 웨이브의 합산 점유율이 32%에 달해 규제기관의 고심이 깊을 것으로 전망된다.
